定性評価プロセス・項目

1996年の評価開始以降、時間をかけて独自の手法・プロセスを構築してきました。ファンドや運用会社に係る様々な情報を収集・分析し、仮説を立案。グローバル3拠点体制を活かして可能な限り現地を訪問し、運用者やチームメンバー、CIO（チーフ・インベストメント・オフィサー）等、ファンド運用のキーマンへのインタビュー調査・ディスカッション、社内ミーティングへのオブザーバーとしての参加、活用している運用システムのデモやオフィス視察等、多角的な視点から情報収集を行い仮説を検証します。仮説が正しくなかった場合には、改めて仮説を立案し検証するというサイクルを繰り返します。その結果判明した分析及び調査結果に基づき、定性面からファンドを評価しています。

定性評価プロセス

定性評価項目

定性評価項目に関してのベースとする考えは同じとしながらも、各資産の特有のポイントを考慮して評価を実施しています。

伝統的資産
ヘッジファンド

伝統的資産においては、ヘッジファンド、低流動性資産と同様に、主に運用体制・運用プロセス・情報開示の三つの観点で評価を付与しています。

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ヘッジファンドでは、伝統的資産、低流動性資産と同様に、主に運用体制・運用プロセス・情報開示の三つの観点で評価を付与しています。また、投資失敗の隠ぺいと虚偽報告、監査法人等の第三者によるチェックが機能しない、等々のオペレーション上のリスクによるファンドの破たん事例もあるため、オペレーショナル・レビューによる不適格判定も実施しています。

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NFRCが行うファンド評価の特徴

定性評価へのこだわり

分析評価詳細情報

定性評価プロセス・項目

モニタリング

評価変更の例

定性評価プロセス・項目